苏州龙杰核心工艺将被淘汰? 最大客户上法院失信黑榜

  中国经济网编者按:10月30日,苏州龙杰特种纤维股份有限公司(以下简称“苏州龙杰”)IPO首发获得通过。苏州龙杰拟在上交所公开发行不超过2973.50万股,保荐机构是国信证券。苏州龙杰拟募集资金5.00亿元,分别用于绿色复合纤维新材料生产项目、高性能特种纤维研发中心项目、补充流动资金。本次是苏州龙杰第二次闯关IPO,据悉,苏州龙杰曾在2012年就申报了IPO,在2013年3月撤回申报。 

  2014年至2018年1至6月,苏州龙杰营业收入分别为13.31亿元、14.43亿元、12.07亿元、15.24亿元、8.08亿元,实现归属于母公司股东的净利润分别为5565.68万元、1.76亿元、6397.76万元、1.35亿元、7583.28万元。 

  苏州龙杰预计2018年1-9月营业收入为12.18亿元-13.39亿元,同比增长9.52%-20.36%;净利润为1.16亿元-1.28亿元,同比增长16.14%-27.34%。 

  本次,苏州龙杰募投项目“补充流动资金”将使用募集资金5000万元。然而,报告期内,苏州龙杰进行了多次分红,累计分红金额合计2.02亿元。 

  2014年至2018年6月30日,苏州龙杰货币资金金额分别为5822.29万元、9233.96 万元、6163.74 万元、1.58亿元和7293.43万元,占流动资产的比例分别为18.52%、23.44%、17.43%、30.30%和12.32%。 

  2015年至2018年6月30日,苏州龙杰银行理财产品金额分别为4000万元、5500万元、6000万元、1.3亿元。 

  2015年至2018年6月30日,苏州龙杰应收票据及应收账款合计金额分别为5432.00万元、6009.83万元、1.45亿元、2.26亿元。 

  报告期内,苏州龙杰应收账款余额分别为1558.85万元、1653.17万元、1282.92万元、663.13万元、632.46万元,应收账款余额占当期营业收入的比例分别为1.17%、1.15%、1.06%、0.44%、0.78%。应收账款周转率分别为78.58次、89.82次、82.23次、156.59次、124.76次。苏州龙杰应收票据均为银行承兑汇票,金额分别为3869.46万元、4817.23万元、1.39亿元和 2.21亿元。 

  2014年至2018年6月,苏州龙杰存货分别为1.10亿元、1.74亿元、1.55亿元、1.43亿元、1.46亿元,占流动资产的比例分别为35.10%、44.14%、43.71%、27.49%、24.59%,存货周转率分别为10.32次/年、8.07次/年、6.36次/年、8.43次/年、4.58次/年。苏州龙杰库存商品金额较大,分别为7679.25万元、1.22亿元、1.24亿元、1.06亿元和9571.94万元。 

  2014年至2018年1-6月,苏州龙杰的综合毛利率分别为10.90%、20.49%、12.92%、16.56%和17.08%,主营业务毛利率分别为10.95%、20.51%、12.66%、16.50%和17.04%。 

  2015年至2018年1-6月,同行业可比公司的聚酯纤维长丝产品毛利率均值为15.98%、18.38%、20.30%、20.61%。苏州龙杰2015年的主营业务毛利率高于同行业均值,2016年、2017年和2018年1-6月的主营业务毛利率低于同行业均值。 

  2016年,苏州龙杰仿麂皮纤维系列产品销售价格大跌23.70%。2015年至2018年1-6月,仿麂皮纤维系列产品销售价格分别为1.38万元/吨、1.05万元/吨、1.26万元/吨、1.33万元/吨。 

  2014年至2018年6月,苏州龙杰负债总额分别为3.04亿元、2.32亿元、1.91亿元、2.01亿元和1.75亿元。苏州龙杰资产负债率分别为41.00%、29.24%、26.61%、24.07%和19.79%,资产负债率下降且低于同行业均值,具备较强的偿债能力,2015年至2018年6月30日,同行业公司资产负债率均值分别为51.45%、47.16%、46.67%、43.49%。 

  苏州龙杰已取得房屋产权证明的8处房屋建筑物被抵押,拥有的土地使用权3宗,均已抵押。 

  报告期内,苏州龙杰关联方王建芳及其控制的张家港市盛吉货运有限公司向苏州龙杰提供货物运输服务。交易金额分别为131.09万元、70.99 万元、182.57 万元、106.14万元和34.10万元,分别占当期运输费用的比例为19.06%、10.95%、30.04%、19.20%和12.94%。 

  苏州龙杰还存在通过关联方进行借款资金受托支付的情形,银行将借款资金发放到公司账户后,公司在银行监管下将借款资金划转至龙杰投资账户,龙杰投资收到款项后较短时间内将借款资金重新划回至公司账户。 

  苏州龙杰的控制权也颇有故事。龙杰投资股东中持股比例最高的自然人股东为杨小芹,有15.13%,而她在苏州龙杰还有直接持股,比例为4.48%,直接与间接合计持股比例可达14.93%,为持股比例最高的自然人股东。不过,当时披露的苏州龙杰实际控制人却是席文杰——也就是杨小芹的前夫。 

  在最新的招股说明书中,苏州龙杰的实控人变为“席文杰及其女儿席靓”。此外,席文杰还和11名股东签订了《一致行动协议》,最终,席文杰、席靓合计控制了苏州龙杰85.38%股份的表决权。而在公司里有持股数这么高的前妻股东,会不会对控制权产生影响呢? 

  据凤凰网报道,宁波宏湾家纺制品有限公司是苏州龙杰最大客户,同时也是第二大应收票据客户。宁波宏湾实际上包括三个公司,分别为宁波宏湾家纺制品有限公司、宁波北纬纺织品有限公司、宁波纬一长毛绒有限公司。 

  天眼查资料显示,宁波北纬纺织品有限公司被最高人民法院公示为失信公司,并分别判决支付执行款719.41万元及利息,承担执行费63370.55元、支付借款人民币800万元及利息、垫款本金美元277.28万元及利息。此外,根据全国法院被执行人信息查询,慈溪市人民法院强制执行宁波北纬纺织品有限公司6800万元资产。 

  北纬长毛绒公司董事长余万军也曾在北纬纺织品担任董事长,而北纬纺织品公司又是最高法公布的老赖。余万军与龙杰股份董事长席文杰同为中国毛纺织行业协会会员,先后担任第二、第三届人造毛皮专业委员会常务副主任。 

  苏州龙杰募投项目介绍显示,此次募集近5亿元资金中,有3.97亿元将用于“绿色复合纤维新材料生产项目”,该项目将新增5万吨/年聚酯纤维长丝的产能,主要为PTT纤维及复合纤维等。 

  从苏州龙杰进入PTT纤维领域的时长以及技术储备来看,苏州龙杰并不具备明显优势。招股书显示,该公司拥有63项专利、4项商标,但这些专利大多数与之前的重点产品系列相关,与PTT纤维系列相关的专利仅3项。 

  苏州龙杰的纤维产品销售均价,远远超过了其他同行业上市公司。对此招股书作出的解释是“不同生产工艺生产的产品存在差异”,也即苏州龙杰所采用的切片纺工艺,能够技术含量高、功能要求多、结构较为复杂的产品。 

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